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《大行报告》摩通升九仓(00004.HK)目标价至59元 零售销售前景改善

时间:2016-08-11 10:21:00

摩根大通发表报告指,九龙仓(00004.HK) +0.350 (+0.670%) 沽空 $1.73亿; 比率 37.742% 上半年业绩较预期强劲,基本盈利较该行预期高15%,但不认为市场短期会因此出现过份反应,因目前股价已计入大部份改善因素。

报告提到,集团旗下的时代广场及海港城次季零售销售跌幅,由首季的20%及19%,收窄至10%,集团更指部份高端品牌於6、7月的表现甚至回到正值。该行相信,随着日圆强势,将对本港下半年的零售前景有支持,零售销售将有进一步改善,但海港城及时代广场上半年进驻成本升至20%及25%,或拖累集团明年续租租金表现。

该行表示,集团明年将有四个商场或酒店开业,相信有助纾缓集团在本港的租金收入压力;虽然集团并不急於在内地增加土地储备,但其在内地IFS项目的资本开支预算已快将耗尽,预期集团的杠杆将於明年之後大幅走低。维持集团「增持」评级,目标价由56.6元上调至59元。(ch/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-10 16:25。)

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