当市场盛传长城汽车欲收购FCA的Jeep品牌时，网络出现了比较有意思两幅图：
大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，自古以来优胜劣汰，适者生存，在资本市场也不例外。不过强者并非都是大鱼，小鱼也可能会吃大鱼，最近闹得比较火的长城汽车（02333）打算收购FCA（菲亚特集团）旗下的Jeep品牌传闻就是典型的小鱼吃大鱼的案例。
近日前，市场就传出了长城汽车有意收购FCA旗下的Jeep品牌，欲跨步实现全球最大的SUV制造商的目标，一时间，媒体以及市场分析人士都坐不住了，各种臆测真伪。2017年8月22日，长城汽车发布澄清公告，承认对FCA进行了关注和研究，但并无实质进展，称该公司与FCA公司董事会并未建立联系，也没有签订任何的书面文件。
实际上，小鱼吃大鱼的游戏，在中国企业走出去过程中已多次上演，比如在2010年2月份，联想集团斥资12.5亿美元收购国际巨头IBM的全球个人电脑业务，当时联想的净资产仅有16亿美元，营收也仅占该项目收入的三成。2010年8月份，吉利以18亿美元收购福特汽车公司旗下沃尔沃100%股权，而当时吉利的净资产仅为10.39亿美元。
相比于吉利和联想，长城汽车可谓虎胆雄心，截止2017年半年度，长城欲收购的FCA净资产为1572.56亿元，而长城净资产仅有466.46亿元，此等差距比吉利与沃尔沃收购案要大得多，而且长城有意收购的是FCA的核心品牌Jeep，部分市场分析人士认为该品牌的收购价比FCA整体价值要高，但整体差距不会很大。
若FCA有意整体出售或者出售Jeep品牌，长城汽车能吞得下这个庞然大物吗？
FCA的债务困境
智通财经APP观察到，FCA短期的债务有恶化的趋势，其出售旗下的业务弥补流动负债缺口以及经营需要或存在较大可能性。
从历史趋势来说，FCA的净资产每年均有增加，这削弱了往年负债高企的局面，2014年度资产负债率为86.33%降至2017年上半年的79.4%，降了6.93个百分点。不过FCA的流动比率却面临恶化的趋势，有2014年度的1.44倍降至2017年上半年仅为0.78倍，即使在2017年上半年其股东净利润17.82亿欧元，同比增长127.59%，也掩盖不了短期债务的资金短板问题。
FCA是世界汽车制造巨头之一，其旗下的品牌有菲亚特、阿尔法罗密欧、克莱斯勒、道奇以及吉普（Jeep）等，其中Jeep可以算是FCA核心品牌了，按理说FCA不太可能卖掉其核心品牌而去维持短暂的资金平衡，它大可以卖掉其他的品牌。不过，FCA其他品牌没有多大竞争力，迫于局势需要，它也可能会考虑作出一些出售的调整。
前几年，FCA为解决债务高企的现状寻求资产重组，比如2015年，FCAU曾与通用汽车公司谈合并的计划，但最终被拒。如今，FCA不仅面临着债务高企，同时面临流动资产不足的现状，2017年上半年，该公司的流动负债缺口高达100亿欧元，折合人民币为783亿元。不管是短债还是长债，FCA面临的债务困境非常明显。中国市场是块大蛋糕
2015年在美国寻求资产重组碰壁后，不排除FCA将目光瞄准中国企业，中国企业谈判效率高，出售或是重组机会确定大。而且FCA在中国的市场份额逐年下降，在中国区的收入占比由2014年的6.6%下滑至2016年的4%。中国市场是块大蛋糕，人口就在那，如果透过中国企业将品牌扎根中国区，扩张市场份额，FCA出售Jeep品牌就具有可取性。
