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国泰君安国际:料港股还有估值便宜动力

时间:2016-08-16 10:54:58

16日预测:15日恒指波幅 22,765 至 22,976,最后收升 166 点或 0.73%至 22,933,10 天线 22,254,50 天线 21,284,250 天线 21,185。国指波幅 9,555 至 9,749,最后收升 154 点或 1.61%于 9,709,10 天线 9,207,50 天线 8,874,250 天线 9,200。大市沽空比率为 14.13%。成交增加 13.%至 893 亿港元,8 月恒指期指低水 7 点,国指高水点。

看来恒指上试我们自去年 8 月以来目标价 24,000 机会越来越大。直到七月上旬还有不少大投行下调港股目标价,但这二三周突然大家都觉得就算上破 24,000 也不是不可想象。总之,钱多资产少利率低,近几周从美国到中国到欧洲等一是都没有什么特别负面新发展;二是还有一些确定利好:例如中国宏观数据虽不够好,但令人可以期待是否已稳下来?

A 股大盘上综亦终于开始跟随全球其它股市有所反弹,再上破 3,100,上望 3,200。考虑到 9 月初 G20 中国主导,加上 G20 前后可能公布深港通,再有举牌万科等等,A 股确有反弹动机和动力。而且现在 A 股大盘只要国家队想拉升,多多少少都能升,只是不知何时可到上综 4,000?

美国方面宏观经济数据从 GDP 到工薪到 PMI 都还是显示在恢复,而且第二季盈利及前景公布亦终于带来企业盈利见底反弹曙光,因此美股出现有些意外的“夏季攻势”。我们自 2014 年底近两年逆市场共识坚持看好美股可创历史新高,不久前我们亦提到今年底前标普甚至可能上试 2,230-2,250 区。

所以综合而言,全球股市持续向上,港中股市还在追落后,港股还有估值便宜动力。港股非中资大盘股已公布业绩之外,大中资金融股如银行、保险不久将公布。如不出意外,假设 A 股上综年底前亦可提升到 3,400、甚至 3,600,那么国指上破10,000 不是问题,而是年底前能否上试 11,000 我们目标价?最后,今天先看上试 23,200、国指 9,800。

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