近日，陆续发布的纸企年报以及一季报纷纷飘红，大幅扭亏。
从表象上看，各种纸品价格延续了去年四季度以来的涨势，似乎纸业盈利能力正在加强。但事实上，作为原材料的纸浆价格和废纸价格也在加速飙升，而且涨幅高出纸价1.5倍左右，再加上不断释放的新增产能，纸企二季度甚至下半年的压力只增无减。
经济复苏和出口回暖，使得国内造纸企业迎来久违的“春天”。近日，陆续发布的纸企年报以及一季报纷纷飘红，大幅扭亏。
从表象上看，各种纸品价格延续了去年四季度以来的涨势，似乎纸业盈利能力正在加强。但事实上，作为原材料的纸浆价格和废纸价格也在加速飙升，而且涨幅高出纸价1.5倍左右，再加上不断释放的新增产能，纸企二季度甚至下半年的压力只增无减。
一季报普遍利润增加
到目前为止，在已发布一季报的纸企中，经营中高档文化用纸的美利纸业增幅最为可观，净利润同比增长800%，此外，岳阳纸业、博汇纸业、恒丰纸业、银鸽投资、山鹰纸业等相比去年同期的亏损，今年一季度均有了可观的盈利。
对于扭亏的原因，大多数公司都提到了两点，即产销量增加以及售价提升。博汇纸业董秘杨国栋称，他们公司的主营产品白卡纸，一季度已经提价两次，总提价幅度超过10%，预计一季度净利润将同比增加50%以上。岳阳纸业则表示，由于销售量增加和纸张涨价，公司一季度净利润同比增152.69%至3386万元。生产特种纸为主的凯恩股份公告称，公司今年一季度预计实现净利润3300万—3600万元，同比增长9倍到10倍。
业内专家指出，今年以来，由于库存持续减少，原料价格上涨以及需求回升，瓦楞纸、箱板纸、新闻纸、铜版纸、白卡纸等纸种价格延续了2009年的涨势。
以牛皮箱板纸为例，2009年初价格跌至2000元/吨历史低价，短暂的恢复性上涨后，到5月份再次回落，从第四季度起，随着国家刺激经济的各项政策产生效用，行业借助消费和出口逐步走出低谷，箱板纸价格又开始明显上涨，到当年最后一个月，市场价已经反弹接近历史高位。今年则已经超过2008年高位水平。
数据显示，4月初包装纸中的灰底白卡纸、白卡纸价格比年初分别上涨24.4%、15.62%。文化纸中的铜版纸、双胶纸价格指数较年初分别上涨10.53%、15.39%。箱板纸和瓦楞纸分别较年初上涨17.14%、33.33%。
价格上涨的同时，行业开工率维持在高位，产销率超过99%。这奠定了相关上市公司业绩增长的基础。2010年1—2月，造纸行业实现营业收入716.71亿元，同比增长31.37%；营业利润38.94亿元，同比增长160.27%；毛利率为13.51%。
成本压力日益加剧
在纸品价格上涨的同时，作为原材料的纸浆和废纸价格其实正以更快的速度攀升。记者了解到，今年一季度进口木浆价格一度接近8000多元/吨，创下五年来之最；一些废纸如新闻纸的主要原材料美废8号、箱板纸的主要原材料美废11号还比较缺货，国内现货价分别为1830元/吨和2300元/吨，较去年最低点分别上涨46%和100.3%，与今年年初相比也分别上涨14.4%和39.3%。
分析人士认为，我国经济在全球率先复苏，并成为国际上进口木浆增量最大的国家，是价格上涨的主要原因，同时在本轮纸业经济周期景气之外，重要的木浆出口国智利和芬兰分别发生8.8级地震和港口大罢工，以及海运费上涨等，也是影响价格飞涨的几大因素。
中国造纸协会生活用纸委员会秘书长江曼霞就表示，由于生活用纸使用短纤维的比例较大，所以智利地震对中国生活用纸业企业的生产会产生影响，纸价也将随之上涨。她预计，本轮纸浆价格上涨周期将延长至五六月份达到峰值，国内生活用纸行业将面临原料的挑战。
实际上，去年底业界就预计今年二季度纸价将会有明显上涨。因为各大品牌去年低位买入的库存在一季度就已受到考验。其中，维达木浆去年的库存量大概只能使用到今年3月，而恒安国际则是今年1月。
原材料价格飞涨，承受最大压力的是中小企业。专家预计，由于中小企业不能大批量使用期货采购，加上国家治理污染和淘汰落后产能的多项举措，行业洗牌在所难免。
供应过剩风险逼近？
对于正“享受”一季报甜蜜开局的纸企来说，除了成本压力之外，另一个潜在阴霾就是产能集中释放带来的供应过剩风险。
按照各纸厂公开的信息，一大批新增产能已经在，或将在今年集中释放，对行业冲击将于不久显现。这些新项目包括玖龙纸业三个项目共计140万吨产能、海南金海浆纸一期100万吨产能的铜版纸、日本王子南通一期40万吨的铜版纸、理文造纸40万吨、金河纸业60万吨等。
据不完全统计，至少有528.6万吨产能将在今年释放，今明两年内共有近千万吨产能有待投产。而去年我国造纸行业产量已经超过9000万吨，供给过剩尤其是铜版纸、箱板纸的过剩问题已经凸现。
“今年国内新增产能较大，而需求难以相应提升，决定了纸企议价空间有限。”有关专家表示。
而在出口市场，欧盟在对我国铜版纸发起反倾销调查两个月后于4月17日又发起反补贴调查，加上此前美国在去年末初裁对我国铜版纸征收“双反”关税，出口形势下滑成为造纸行业尤其是铜版纸的重大利空。如果出口受阻，产品转向在国内消化也会导致供应急剧增加。
来源：消费日报
