供应趋紧预期不改
上周，甲醇期货整体回调空间较为有限，其主力1801合约在回撤至2830元/吨附近时明显受到支撑，本周再度回升至3000元/吨一线上方运行，距离前期高点仅一步之遥。
鉴于冬季用煤高峰期到来，甲醇成本支撑效应加强，同时环保压力加重，供应趋紧预期不改，预计后期甲醇期货仍将延续强势姿态。
迎峰度冬 煤价偏强运行
当前，我国北方大范围进入集中供暖期，南方气温也在逐日下降，全国取暖用煤需求开始释放，电煤迎来传统季节性需求旺季。前期，虽然一些局部地区出现了阶段性煤炭供应短缺问题，但国家有关部门积极出手采取保供保运的措施，缓解了煤炭供应紧张局势。
整体上看，迎峰度冬期间，煤炭市场供需总体平衡是有保障的。预计后期煤价难见大幅飙升行情，将维持偏强运行态势。
防治大气污染 甲醇开工率下滑
为了严控冬季大气污染，加强防治力度，高污染行业产能或被限制。据了解，北方多地区高耗能行业实行采暖季停产或错峰生产，其中部分甲醇生产企业受到一定影响。尤其是京津冀地区，处在协同发展生态保护规划目标到期之年，也是大气十条终考之年的关键时间节点，预计最后两个月势必将进行一场环保总决战。从焦化限产来看，河北、山西仍是重点严控区域。其中，华北一带的甲醇企业开工率已逐渐从10月的54%下滑至11月中旬的42%。而在此之前华北一带甲醇企业开工率曾一度高达六七成。在之后的环保总决战中，预计甲醇供应趋紧态势将会持续下去。
终端积极补货 甲醇现货需求较好
近期国内甲醇现货市场延续偏强态势，这主要是受终端积极补货带动，企业出货持续好转。据显示，上周我国甲醇下游传统消费领域产品价格均有不同程度的上涨，其中甲醛和二甲醚产品受成本端抬升提振明显，部分片区重心有所上移。由于内地甲醇企业库存压力不大，且下游烯烃采购良好，鼓舞整体现货报价稳中趋涨。据了解，面对乐观的趋势，上周国内甲醇主产区部分企业多次调涨售价或停售。
在新兴消费领域方面，上周我国煤（甲醇）制烯烃运行平稳，整体开工率在七成以上。目前西北部分烯烃配套甲醇装置有故障，自上周末开始出现对外采购的现象。同时山东联泓MTO扩产外采，装置已恢复重启，原料维持正常外采。鉴于西北甲醇库存普遍偏低，当地烯烃采购量非常可观，预计后期对于甲醇的消费预期较为乐观。
总体来看，目前国内甲醇市场处于偏乐观态势中，煤价整体强势格局难以撼动，对于甲醇的成本支撑依然有效。预计后市甲醇行情延续强势姿态。
（作者单位：宝城期货）
